Focus strategico delle banche sull'oro

Negli ultimi mesi, il settore bancario ha aumentato l'attenzione sull'oro, segnando un cambiamento significativo nelle strategie di investimento in materie prime. Con l'acuirsi delle tensioni geopolitiche e le incertezze economiche, istituzioni come Societe Generale e Goldman Sachs hanno evidenziato il ruolo essenziale dell'oro nel mitigare i rischi. Questa tendenza sottolinea la crescente importanza dell'oro, non solo come bene rifugio ma anche come elemento chiave per la diversificazione dei portafogli di investimento in un contesto di volatilità globale.

L'impegno totale di Societe Generale per l'oro
Societe Generale ha preso una decisione eclatante nel suo ultimo outlook sulle commodity, allocando il 100% del suo portafoglio di commodity all'oro. Questa scelta è dettata da molteplici fattori, tra cui l'acuirsi dei rischi geopolitici, l'allentamento dell'inflazione negli Stati Uniti e il potenziale di significativi cambiamenti fiscali in seguito alle prossime elezioni. Queste forze hanno costantemente sostenuto la crescita del prezzo dell'oro, facendone il fulcro della strategia sulle materie prime.

La banca individua cinque temi critici che influenzano il mercato dell'oro: le incertezze geopolitiche, le fluttuazioni del dollaro statunitense e dei tassi d'interesse, gli acquisti delle banche centrali, l'attività degli investitori e i fondamentali di base. Questi fattori, in gran parte positivi, sosterranno probabilmente lo slancio dell'oro. Tuttavia, gli analisti avvertono che mancano eventi imprevisti o sorprese che possano accelerare ulteriormente i prezzi dell'oro nell'immediato futuro.

La fiducia di Societe Generale nell'oro si riflette chiaramente nelle sue decisioni di asset allocation. Il Global Asset Allocation Outlook del quarto trimestre 2024 ha rivelato un aumento del 40% dell'esposizione all'oro rispetto al trimestre precedente, portandola al 7% dell'asset allocation totale della banca. Questa mossa dimostra una solida fiducia nel potenziale dell'oro come copertura contro l'inflazione, la svalutazione monetaria e l'instabilità politica.

Goldman Sachs e la domanda d'oro delle banche centrali
Anche Goldman Sachs mantiene una visione positiva dell'oro, ribadendo di recente la raccomandazione di investire nel metallo. L'ottimismo della banca è in gran parte dovuto alla domanda sostenuta delle banche centrali e ai previsti tagli dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve statunitense. Goldman Sachs osserva che i crescenti acquisti di oro da parte delle banche centrali hanno cambiato radicalmente la dinamica dei prezzi, creando una base più solida per la loro crescita futura.

L'oro ha recentemente raggiunto il massimo storico di 2.589,60 dollari l'oncia e, sebbene Goldman Sachs preveda che i tagli dei tassi della Fed possano introdurre volatilità a breve termine, rimane fiduciosa che l'oro raggiungerà i 2.700 dollari l'oncia entro l'inizio del 2025. La prevista riduzione dei tassi d'interesse è vista sia come una sfida temporanea che come un'opportunità a lungo termine, poiché i tassi più bassi tendono ad aumentare l'attrattiva dell'oro in quanto asset non redditizio.

Il valore delle monete d'oro per gli investitori individuali
Data la forte domanda di oro da parte delle istituzioni finanziarie e il suo ruolo di investimento rifugio, gli investitori individuali dovrebbero considerare l'acquisto di monete d'oro. A differenza degli asset cartacei, le monete d'oro offrono una sicurezza fisica e sono un deposito di valore senza tempo, in grado di resistere all'instabilità economica e geopolitica.