Le banche centrali si affidano all'oro

Come è noto, 50 anni fa, il presidente americano Richard Nixon ha ritirato gli Stati Uniti unilateralmente dal sistema monetario di Bretton Woods, creato alla fine della seconda guerra mondiale. Il primo e irreversibile passo in questo processo è stato il decreto del presidente americano per porre fine alla convertibilità dei dollari in oro. In seguito, il metallo giallo ha smesso di essere l'unica forma di denaro affidabile, ma ha comunque mantenuto la sua attrazione come strumento di investimento. Da allora, le banche centrali hanno sempre acquistato metallo giallo per rifornire le loro riserve d'oro. Oggi, queste istituzioni finanziarie sono i più grandi titolari di dragaggio. Seguono costantemente i cambiamenti di rotta, gestendo una riserva affidabile dei loro paesi. I depositi delle banche centrali alla fine di luglio del 2021 contenevano 35,5 tonnellate di metallo giallo. Questo volume rappresenta il 17,6% del totale del dragaggio sul mercato. Le banche centrali conservano una riserva d'oro in forma fisica. È comune conservare riserve in altri paesi, ma la sua contabilità è comunque nella riserva internazionale del paese proprietario.

Oro - principale riserva strategica

In poco più di 10 anni, le banche centrali sono diventate le principali proprietarie dell'oro. Un rapporto del World Golden Council indica le ragioni per cui le autorità sono più interessate al metallo giallo. In primo luogo, le banche centrali stanno risparmiando metallo giallo per finanziare le esigenze del paese durante i periodi di crisi e lo stanno utilizzando per proteggere il risparmio nazionale. In questo modo, l'oro è ancora una riserva strategica per il paese, come mezzo per il risparmio e come strumento per la tutela dell'inflazione.

Dal 2010 le banche centrali hanno smesso di vendere il dragaggio in grande quantità. Poco più di 10 anni fa, i regolatori finanziari sono diventati acquirenti netti di metallo giallo.

Dal gennaio 2010 al luglio 2021, le banche centrali hanno aumentato le loro riserve d'oro di 5,5 tonnellate di dragaggio, fino a raggiungere la cifra di 35,5 tonnellate. Gli Stati Uniti sono il leader mondiale delle riserve di oro, oltre 8.000 tonnellate.

Secondo gli esperti del World Golden Council, una delle ragioni per cui le banche centrali hanno interrotto le vendite di metallo giallo è stata la crisi finanziaria del 2008. Il crollo del sistema finanziario globale ha fatto pensare al pericolo del debito. Ulteriori incentivi per l'aumento della riserva d'oro sono stati la crisi del debito europeo e la riduzione del rating del credito americano, che ha compromesso la fiducia degli investitori nel mercato dei tesorieri.

Principali acquirenti d'oro

I clienti più attivi di metallo giallo dal 2010 sono le banche centrali dei paesi in via di sviluppo. Negli anni successivi alla crisi finanziaria, Russia, Turchia e Kazakistan hanno acquisito il maggior numero di dragaggi. Alla fine del decennio scorso, le banche centrali di altri paesi, anche quelle che per anni non avevano aumentato la loro riserva d'oro, avevano iniziato a fare acquisti. Nel 2018-2019, ad esempio, le banche centrali di Polonia e Ungheria hanno acquistato più dragaggio di tutti gli altri regolatori finanziari. Ora sono i principali acquirenti di metallo giallo. Anche alcune banche centrali dell'Unione europea sono tornate ad essere acquirenti netti. Il totale delle riserve degli stati dell'Eurozona a dicembre del 2020 era di 10,7 tonnellate, quindi l'euro è la valuta più fornita dal dragaggio.

La pandemia COVID-19 ha spinto le autorità a ricaricare attivamente le loro riserve per affrontare la crisi. Un altro argomento importante a favore di tali politiche sono i tassi di interesse negativi.