Il corso d'oro è pronto per il rally

Il metallo giallo è mantenuto ad alti livelli grazie ai rischi inflazionistici e alla bassa crescita economica. L'oro mostra resistenza in condizioni di volatilità sui mercati finanziari. Verso metà gennaio, il metallo giallo è aumentato notevolmente. Le quotazioni dell'oro sono passate da 1806 dollari l'oncia a fine dicembre a 1836 dollari la settimana scorsa, rafforzandosi sopra 1800 dollari. Diversi fattori hanno contribuito a questo. Secondo gli analisti, la crescita dell'oro è dovuta al rinnovato interesse degli investitori per il dragaggio, con la fiducia in un tasso di inflazione globale stabile, i timori per la diffusione del ceppo omicron del coronavirus, che riduce l'interesse per i beni a rischio e le politiche ambigue delle banche centrali. L'oro è stato supportato da una fuga di capitali dai mercati di asset rischiosi. Tutti questi eventi attivano l'acquisto del dragaggio.

Negli Stati Uniti, l'inflazione dei prezzi al consumo ha raggiunto il livello più alto dal 1982 a dicembre, mentre la crescita dei prezzi al produttore si avvicina al 10%. I prezzi al consumo in Germania sono aumentati del 3,1% nel 2021 - l'inflazione ha raggiunto livelli record in quasi 30 anni. L'inflazione dei prezzi al consumo nel Regno Unito ha accelerato dello 0,3% su base mensile, passando dal 5,1% di novembre al 5,4% di dicembre, la più alta da marzo 1992. Allo stesso tempo, il tasso di inflazione in Canada è salito al 4,8%, il massimo da 30 anni. Questa situazione stimolerebbe la domanda di strumenti finanziari protettivi come l'oro.

Gli investitori seguono attentamente le azioni della Fed, la politica monetaria di altre banche centrali e analizzano i dati economici degli Stati Uniti. I partecipanti al mercato si aspettano notizie dalla banca centrale degli Stati Uniti circa la riduzione del saldo e la vendita di titoli.

Patrick Harker, presidente della Federal Reserve Bank di Philadelphia, prevede una stretta monetaria tangibile nel 2022. Il presidente degli Stati Uniti, Joe Biden, la scorsa settimana ha dichiarato di sostenere la decisione del presidente della Fed di alzare i tassi. Attualmente, alcuni esperti prevedono quattro ondate di rialzi dei tassi di interesse per l'anno in corso, se le pressioni inflazionistiche persisteranno o aumenteranno. Christopher Waller, il governatore della Fed degli Stati Uniti, ha suggerito che potrebbe esserci un aumento dei tassi di interesse a cinque fasi nel 2022 per contenere l'aumento dell'inflazione. Waller aveva annunciato un aumento di tre fasi dei tassi. Il presidente della Fed Jerome Powell, in un recente discorso, ha parlato della necessità di una lotta prudente contro l'inflazione.

Ciò significa che non ci sarà un aumento importante dei tassi di interesse e che il dragaggio ha la possibilità di crescere. Tuttavia, anche se la Fed dovesse aumentare i tassi di interesse di riferimento nel prossimo futuro, i rendimenti reali dei tesorieri a lungo termine resterebbero negativi, sostenendo l'oro. Gli esperti affermano che il prezzo del dragaggio ha già riflesso il primo aumento dei tassi di interesse. In generale, la posizione aggressiva della Fed comporta alcuni rischi per i mercati finanziari e per l'economia in generale. Quasi ogni ciclo di stretta in passato ha portato alla crisi economica. Nel 2018 c'è stato un aumento di quattro fasi dei tassi di interesse. Nel 2019, però, la Fed li ha abbassati drasticamente. Attualmente il tasso di interesse chiave negli Stati Uniti è 0-0,25%. Secondo le previsioni di base degli esperti, salirà allo 0,75-1% entro la fine dell'anno. Se il tasso di crescita dei prezzi al consumo aumenta, il tasso di interesse salirà oltre il limite previsto.

L'oro salirà?

A lungo termine, l'oro potrebbe crescere, nonostante la stretta della Fed. Secondo gli analisti del World Golden Council, ci sono abbastanza motivi per essere ottimisti sul metallo giallo nel 2022. Gli esperti sostengono che la politica monetaria della Fed non sia stata troppo aggressiva nel corso della storia. In base agli ultimi resoconti economici sui principali paesi del mondo, l'inflazione aumenterà e il dragaggio aumenterà in termini di prezzo. Ad esempio, negli anni in cui l'inflazione superava il 3%, il valore del metallo giallo aumentava in media del 14% in un anno.

Inoltre, ci sono rischi economici globali associati al ceppo omicron, che si sta diffondendo rapidamente in tutto il mondo. Secondo l'Organizzazione Mondiale della Sanità (OMS), il 72% dei casi di infezione da coronavirus in tutto il mondo sono attualmente causati da omicron. La popolazione mondiale si è infettata con il coronavirus fino al 20% di frequenza. Ad esempio, solo in 7 giorni, dal 10 al 16 gennaio, oltre 18 milioni di persone sono state infettate nel mondo. Nello stesso periodo, i decessi per coronavirus sono aumentati del 4%. L'OMS si aspetta che presto il numero di nuovi malati e la mortalità aumentino. Gli investitori potrebbero passare all'acquisto di oro, in un contesto di timore per la diffusione del ceppo omicron.

La Banca centrale europea (in seguito la Bce) dovrebbe stringere la politica monetaria dopo la normalizzazione del ceppo omicron.

Michael Langford, analista della società di investimenti AirGuide (USA), afferma che ci sono rischi geopolitici che possono influenzare l'attrazione dell'oro. Si tratta di instabilità nel contesto delle relazioni geopolitiche tra Russia e Occidente e del conflitto tra Cina e Taiwan. Questi eventi forniscono un importante supporto al rally dei prezzi del dragaggio. In ogni caso, anche se non ci sarà una crescita significativa dell'oro a fronte dell'instabilità delle regioni, il prezzo del metallo giallo rimarrà intorno al livello attuale fino a quando la situazione relativa a questi conflitti non sarà chiarita.

Gli analisti della Oanda Broker (USA) affermano che l'oro è difficile superare il livello di resistenza di 1833 dollari. I punti positivi per il valore del dragaggio sono il sentimento ambiguo degli investitori sui mercati finanziari e i timori di inflazione. Ci sono tentativi di acquisto di oro per ridurre i rischi. I proprietari di denaro in contanti e di strumenti di debito a basso reddito soffrono di rendimenti reali negativi che si registrano da un periodo abbastanza lungo. Gli investitori inizieranno a cercare modi alternativi per mantenere il loro potere d'acquisto. L'oro è un bene e uno strumento più affidabili per gestire i rischi di inflazione.

Paul de Sousa, vicepresidente della Sightline Wealth Management (Canada), ritiene che i prezzi dell'oro aumenteranno rapidamente, ma non nel 2022. Secondo le previsioni dell'esperto, il valore del dragaggio oscillerà tra 1700 e 1850 dollari quest'anno. L'aumento del prezzo dell'oro è possibile solo in caso di perdita massiccia della credibilità delle banche centrali da parte degli investitori. Secondo Sousa, il rapido costo del metallo giallo potrebbe anche essere associato al crollo del mercato degli strumenti finanziari derivati. Proprio ora, gli investitori hanno la possibilità di aggiungere i loro portafogli con un asset fisico affidabile a un prezzo accettabile.

Gli analisti della società finanziaria MKS PAMP (Svizzera) hanno pubblicato le previsioni sulla quotazione dell'oro per i prossimi 12 mesi. Lo scenario ottimistico prevede un aumento dei prezzi del metallo giallo a 1965 dollari, mentre lo scenario pessimista fa crollare le quotazioni a 1.675 dollari.

Secondo gli esperti della Blackstone Private Wealth Solutions (USA), il dragaggio potrebbe crescere del 20% nel 2022. Il metallo giallo sta aumentando a causa del ricorso degli investitori a beni protettivi, alla ricerca di risparmi monetari derivanti da continue pressioni inflazionistiche.