L'oro cresce con la diffusione del delta coronavirus

Le quotazioni del dragaggio sono aumentate a luglio. La causa principale è il calo dei rendimenti dei tesorieri statunitensi, con gli investitori preoccupati per la ripresa economica e la rapida diffusione di un ceppo di coronavirus chiamato Delta. Nonostante il rally, il prezzo del metallo giallo sale ancora intorno a 1.800 dollari l'oncia tripla. Ma gli esperti sono convinti che gli investitori sui mercati finanziari mondiali continueranno a essere nervosi per la pandemia. Il mercato dell'oro è in attesa di un punto di svolta dopo il quale sarà chiaro se la sua nuova correzione sarà prevista o se ci sarà un ritorno ai massimi storici.

Breve panoramica del mercato dell'oro a luglio:

• A luglio i prezzi del dragaggio sono aumentati del 3,6% in dollari. Alla fine del mese, il dragaggio era sopra i 1820 dollari per oncia tripla.

• Il prezzo dell'argento è sceso dell '1,1% in un mese. La crescita dell'oro non ha influenzato il calo del prezzo del metallo grigio.

• I mercati azionari hanno continuato a crescere. A luglio, l'indice S & P 500 è aumentato del 2,3%. Finora è quasi raddoppiato dai minimi di marzo 2020.

• Il rendimento dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti a 10 anni è sceso drasticamente a fine luglio, attestandosi all '1,24% (in termini reali: -1,17%), in calo dello 0,21% rispetto a giugno, quando era vicino all' 1,45% (in termini reali: -0,87%).

• Le criptovalute sono aumentate. Il prezzo del Bitcoin è aumentato del 14% a luglio, superando i 40.000 dollari alla fine del mese.

Rapporto completo luglio 2021

Nel mese di luglio, le quotazioni dell'oro sono salite di quasi il 4% in dollari, attestandosi a 1825 dollari l'oncia tripla. Il dragaggio è stato aiutato dal calo dei rendimenti nominali e reali dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti a 10 anni, con l'aumento dei timori per la diffusione del ceppo Delta. Tuttavia, le quotazioni degli altri dragaggi sono scese in termini di dollari: argento (- 1,1%), platino (-1,4%) e palladio (-1,8%).

Perché l'oro non ci tiene?

Nonostante l'aumento dei prezzi, l'oro non mostra un forte andamento. Da un lato, gli esperti si aspettano che l'aumento delle quotazioni del dragaggio sia influenzato dall'aumento dell'inflazione, dal calo dei rendimenti obbligazionari, dalla domanda di dragaggio da parte delle banche centrali e dagli effetti della pandemia. D'altra parte, si ipotizza che le pressioni inflazionistiche saranno temporanee e che la stabilità dei mercati azionari ostacolerà la domanda di beni protettivi. Ma il fatto rimane vero. I principali catalizzatori della crescita del metallo giallo non sono ancora riusciti a riportarlo al massimo dell'anno scorso. Per saperne di più sull'impatto di questi fattori sul comportamento dell'oro.

Il rendimento reale dei titoli è aumentato notevolmente tra agosto scorso e marzo 2021, il che spiega in parte il calo del prezzo dell'oro di quasi il 20% nello stesso periodo. Da fine marzo, però, i rendimenti reali dei titoli sono scesi al livello di agosto 2020. Nonostante ciò, il prezzo attuale dell'oro è inferiore al massimo di agosto 2020 di oltre 200 dollari. Si può spiegare così. Oggi il mercato ritiene che l'elevata inflazione dei prezzi al consumo sia temporanea. Ricordiamo che l'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti (IPC) era + 4,2% ad aprile, + 5,0% a maggio e + 5,4% a giugno. La natura temporanea della pressione inflazionistica degli esperti dimostra che è dovuta a un fattore temporale, la pandemia. Ad esempio, i prezzi dell'energia sono scesi drasticamente nel primo semestre del 2020, ma sono aumentati del 25%. Durante la fase attiva della pandemia si è verificato un crollo della catena di approvvigionamento, con conseguente aumento dei prezzi a breve termine. Attualmente la situazione delle forniture è stabilizzata. Gli esperti dimostrano che l'attuale impennata dell'inflazione è temporanea, facendo riferimento all'IPC medio (indicatore di inflazione in anticipo), che è aumentato solo del 2,2% nell'ultimo anno. Ciò significa però che la differenza tra IPC totale e IPC medio è attualmente superiore al 3%, il più grande divario degli ultimi 20 anni. Gli investitori non considerano l'attuale tasso di inflazione come una minaccia grave, quindi l'attuale picco di inflazione è inferiore all'oro.

Un altro fattore, e forse il più importante, che frena la crescita della cura del metallo giallo sono le azioni. Gli indici dei mercati azionari sono in aumento. L'andamento del mercato è così forte che l'indice S & P 500 potrebbe presto raggiungere il doppio dei minimi di marzo dell'anno scorso. Se il mercato raggiunge questo valore entro la metà di agosto, il raddoppio più rapido dell'indice nella storia delle osservazioni: Ci è voluto più tempo per riprendersi dalla crisi finanziaria mondiale del 2008-2010, sulla base di una media annua scivolosa, si può affermare che l'indice S & P 500 è aumentato del 34% dall'inizio dell'anno, il che ovviamente non è paragonabile alla dinamica dell'oro. L'aumento delle quotazioni dei beni a rischio spiega il fatto che l'oro non ha avuto alcuna possibilità di svolta.

Tuttavia, ci sono analisti e gestori di investimenti che giudicano positivamente l'andamento dei prezzi dell'oro. Diego Parriglia, manager del fondo Quadriga Igneo (Spagna), ha dichiarato che i fattori di crescita dell'oro non sono scomparsi, ma sono in realtà aumentati. L'esperto è convinto che nei prossimi 3-5 anni il dragaggio potrebbe arrivare a un range di 3.000-5.000 dollari.

Tendenze della domanda di metallo giallo

Il World Golden Council ha pubblicato un rapporto sulle tendenze della domanda di dragaggio del secondo trimestre.

Conclusioni principali del report:

• Gli investimenti in monete e lingotti sono aumentati del 56% su base annua. La domanda continua ad essere elevata nei paesi occidentali.

• La domanda di gioielli è aumentata del 60% su base annua, ma resta indietro del 17% rispetto alla media 2015-2019

• Gli acquisti netti di oro da parte delle banche centrali sono stati di 200 tonnellate. Thailandia, Ungheria e Brasile sono i principali acquirenti. Nei primi sei mesi del 2021, gli acquisti netti sono stati di 333 tonnellate. È il terzo dato più alto dell'ultimo decennio.

• C'è un flusso moderato di paste nei fondi d'oro. Le riserve di metallo giallo di queste organizzazioni sono aumentate di oltre 40 tonnellate nel secondo trimestre. Rispetto al secondo trimestre del 2020 (400 tonnellate) c'è stato un calo del 90%.

Nel secondo trimestre 2021, il prezzo medio dell'oro in dollari è stato di 1816,50 dollari l'oncia, un aumento del 6% su base annua. Queste statistiche suggeriscono una prospettiva arcobaleno per il metallo giallo. Attualmente l'interesse per l'oro è basso e il suo prezzo è di quasi il 10% al di sotto del massimo storico registrato lo scorso agosto, ma il dragaggio è ancora richiesto sul mercato. Le acquisizioni strategiche di oro da parte degli investitori si ripagheranno con la sua quotazione in rialzo. Questi sono i motivi principali della sua crescita futura: i timori di un possibile rallentamento dell'economia globale; pressione inflazionistica; rendimenti bassi o negativi dei tesorieri; Continua la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina; tensioni geopolitiche.

L'oro è un asset protettivo che protegge i capitali dalle crisi economiche e finanziarie, dalla svalutazione delle valute, dall'instabilità politica e dai tassi di interesse negativi, garantendo al contempo rendimenti decenti nel lungo periodo.