Il valore dell'oro aumenta con il calo dell'indice del dollaro americano

La settimana scorsa, il metallo giallo è leggermente aumentato e si è fissato sopra i 1.800 dollari l'oncia. L'aumento dei prezzi del dragaggio è dovuto al calo dell'indice del dollaro rispetto all'euro e allo yen. La moneta americana ha iniziato a scendere in ribasso dopo che è stata resa nota la posizione «aggressiva» del principale regolatore finanziario europeo sulla politica monetaria.

L'oro è stato supportato anche dalle statistiche sulla disoccupazione negli Stati Uniti. A gennaio il tasso è salito al 4% rispetto al 3,9% di novembre. In precedenza, la disoccupazione sarebbe rimasta al 3,9% a gennaio. Il numero di lavoratori occupati nei settori non agricoli è aumentato di 467, meno dello scorso mese (510) Il mercato del lavoro non è forte come previsto dalla Fed. Questa situazione potrebbe portare a un ulteriore indebolimento della moneta americana.

Gli investitori non comprano molto oro. Sono più attratti dal Tesoro americano a 10 anni, il cui rendimento è passato dall '1,771% all' 1,847%. I partecipanti al mercato si concentrano sull'elevato tasso di crescita dell'inflazione mondiale. I trader attendono una dichiarazione ufficiale della Fed sulla direzione della politica monetaria.

Il mercato azionario potrebbe rompere la bolla finanziaria.

La Fed è disposta ad alzare i tassi di interesse. Gli esperti stimano che il ciclo di stretta monetaria potrebbe iniziare a marzo. Questo effetto mette sotto pressione il mercato dell'oro, poiché quando si alzano i tassi, le valute cartacee diventano asset più attraenti per gli investitori rispetto al metallo giallo. L'aspettativa di una stretta della Fed si sta rafforzando, insieme al fatto che l'oro funziona come strumento per la protezione dell'inflazione, per cui la sua quotazione è stata ristretta negli ultimi mesi. Dopo il discorso del capo della Fed Jerome Powell all'ultima riunione del dipartimento, i trader si aspettavano un altro, quinto, rialzo dei tassi quest'anno. Ora c'è il rischio di un aumento dei tassi di 50 punti base.

Gli analisti del più grande hedge fund del mondo, Bridgewater (Stati Uniti), ritengono che la Fed stia cercando di ridurre le azioni di un ulteriore 20%. La loro volatilità è già salita a un massimo di 12 mesi. Le quotazioni di questi beni sono molto esagerate a causa delle continue iniezioni finanziarie.

Noemi Prince, giornalista americana specializzata in mercati azionari, ritiene che la Fed non sia in grado di dire quanto sia efficace affrontare i problemi attuali dell'economia e dei mercati finanziari. La banca sta creando una situazione di incertezza a livello nazionale che potrebbe portare a una reazione imprevedibile dei mercati. Per Prince, il capo della Fed potrebbe essere consapevole dell'inevitabile crollo del mercato azionario nell'anno delle elezioni presidenziali americane. Sta facendo di tutto per prevenire il declino. I mercati hanno già raggiunto i massimi. I problemi nella catena di approvvigionamento sono gradualmente risolti. Ma non dimentichiamo che le difficoltà di approvvigionamento esistevano anche prima della pandemia.

Secondo gli esperti di una delle più grandi banche d'investimento al mondo, Goldman Sachs Group (USA), non ci sono segnali di bolla sul mercato azionario, quindi non c'è motivo di panico. Le quotazioni sono sotto pressione dai risultati finanziari ambigui delle società nel quarto trimestre dell'anno scorso.

Un calo delle quotazioni avrebbe un impatto negativo sui profitti degli americani comuni. Durante la pandemia, le famiglie americane hanno acquistato azioni per oltre 30 trilioni di dollari. Molti hanno chiesto prestiti su cauzione per finanziare l'acquisto di nuove azioni. Il FMI prevede anche un crollo dei mercati azionari, con le banche centrali che rafforzeranno le politiche monetarie per ridurre la crescita dell'inflazione. Secondo un sondaggio dell'Associazione Americana degli Investitori Individuali, i sentimenti dei partecipanti al mercato sono peggiorati.

Stretta monetaria in Europa

La Banca d'Inghilterra ha deciso un secondo aumento dello 0,25% del tasso d'interesse. Ora il valore complessivo è dello 0,5%. La Banca centrale europea (in seguito la BCE) non ha alzato il tasso di interesse di riferimento. Ma Christine Lagarde, capo della Banca, ha affermato che il regolatore non ha comunque negato la possibilità di una stretta monetaria nel 2022, dato che il tasso di inflazione probabilmente continuerà ad essere elevato per un periodo più lungo del previsto. Il Consiglio direttivo della BCE è profondamente preoccupato per questa circostanza. A gennaio, i prezzi al consumo nell'Unione europea (in seguito, l'UE) sono aumentati del 5,1%, il dato record della storia dell'Eurozona. I prezzi dell'energia sono aumentati del 28,6%. Gli esperti ritengono che l'aumento del tasso di interesse di riferimento sarà espresso alla riunione della Bce di marzo. A partire dal marzo 2020, la banca centrale ha fornito circa 10 trilioni di dollari di sostegno finanziario ai mercati. Di conseguenza, una stretta monetaria della Bce non può essere evitata, perché è necessario contenere l'inflazione.

I trader hanno già inserito due aumenti dei tassi di interesse della BCE nelle quotazioni correnti. In precedenza, gli esperti erano convinti che la banca centrale avrebbe lasciato invariati i tassi nel 2022. Se i tassi di interesse dovessero aumentare, alcuni stati membri dell'UE potrebbero sopravvivere alla crisi del debito. Gli investitori si aspettano commenti da parte della Bce sull'orientamento della politica finanziaria. Se i tassi di interesse restassero al 2021 nel 2022, le pressioni inflazionistiche aumenterebbero e l'oro aumenterebbe.

Previsioni del mercato del metallo giallo

La stretta monetaria delle principali banche centrali del mondo potrebbe avere un impatto negativo sul mercato dell'oro.

Scotiabank, la terza banca in Canada in termini di depositi e capitalizzazione di mercato, ha abbassato le previsioni sul metallo giallo per il 2022. I suoi esperti stimano che il prezzo dell'oro oscillerà in media intorno a 1.800 dollari l'oncia. In precedenza, il tasso medio del metallo giallo per quest'anno era di 1850 dollari. La causa principale della variazione delle previsioni è l'attesa di aumenti dei tassi di interesse più veloci e multipli. Ma gli esperti della banca sono ottimisti sulle prospettive del mercato dell'oro. A loro avviso, la previsione attuale del tasso di cambio del metallo giallo è la più alta media annua dal 1988. Nonostante le politiche monetarie più aggressive della Fed e di altre banche centrali, il valore del dragaggio dovrebbe aumentare a fronte di una serie di fattori, ovvero l'accelerazione dell'inflazione, l'incertezza sui mercati finanziari e la pandemia del coronavirus.