Oro e escalation in Afghanistan

Quattro mesi dopo che il presidente degli Stati Uniti Joseph Biden ha annunciato la decisione di ritirare i militari americani dall'Afghanistan, i talebani hanno conquistato il potere in questo paese. L'offensiva dei talebani contro le truppe del governo afghano è iniziata nel maggio 2021. Il presidente Ashraf Ghani è fuggito dal paese. Il 16 agosto i militanti entrarono a Kabul senza combattere e occuparono il palazzo presidenziale. È ancora difficile parlare delle conseguenze geopolitiche di un cambio di potere in Afghanistan. Ma è improbabile che l'aumento delle tensioni nella regione contribuisca a un nuovo rally d'oro.

Come hanno reagito i mercati alla crisi afghana di fine agosto?

I rendimenti dei titoli del Tesoro americani sono scesi dell '1,27% rispetto alla media degli ultimi 10 anni. L'indice dei mercati azionari Usa è rimasto allo stesso livello. L'oro è salito a 1790 dollari l'oncia tripla. Ma ciò non è stato causato dall'aumento dei rischi geopolitici, ma da dati deboli sull'occupazione negli Stati Uniti, che non sono stati all'altezza delle aspettative. Attualmente, le quotazioni del metallo giallo sono determinate dai dati macroeconomici, dalla dinamica della valuta americana e dal fatto che la Fed inizierà a ridurre il programma di quantitative easing. Se le tensioni geopolitiche intorno all'Afghanistan saranno a breve termine, allora il metallo giallo difficilmente aumenterà notevolmente nel prezzo. Ma alcuni investitori hanno affermato che la situazione in Afghanistan è una delle sfide globali, quindi dovrebbe essere osservata.

Niki Shils, il principale analista del mercato dei dragaggi del MKS PAMP GROUP, ha detto che la crisi afghana probabilmente non influenzerà le quotazioni dell'oro, dato che i dati macroeconomici sono al centro dell'attenzione. Tuttavia, le conseguenze gravi potrebbero verificarsi successivamente a causa delle caratteristiche della regione. I mercati stanno osservando l'aggravarsi della situazione nella regione, considerandola un altro problema globale in grado di influenzare i mercati e rallentare la crescita dell'Asia. I conflitti geopolitici portano ad un rally di materie prime, come il petrolio o l'oro.

Jeffrey Haley, analista senior della società di investimenti Oanda Asia Pacific Ptey (Singapore), ha sottolineato che ci sono troppe aziende globali in Afghanistan. È quindi improbabile che le azioni dei talebani influiscano seriamente sui mercati globali. Ma in ogni caso, è il caso di osservare la situazione.

Ci sono diversi eventi chiave per il metallo giallo che gli investitori dovrebbero prestare attenzione.

I costi del governo americano continueranno ad aumentare

La politica di Joe Biden farà aumentare la spesa fiscale, che potrebbe aumentare le quotazioni dell'oro. Il debito pubblico degli Stati Uniti continua a crescere, creando problemi a lungo termine all'economia. Tuttavia, l'America resta un prestanome affidabile, evitando che i suoi debiti siano in default. Tuttavia, viste le recenti crisi in Libia e Venezuela, non è certo che le autorità non usino le scorte d'oro come prestito per salvare la loro economia. Se le autorità dovessero vendere oro, la notizia avrebbe un impatto negativo sulle quotazioni del metallo giallo.

Dal 2001, gli Stati Uniti hanno investito oltre 144 miliardi di dollari nella ricostruzione dell'Afghanistan. La decisione di ritirare le truppe americane è stata una sorpresa per l'opinione pubblica mondiale. Poco dopo la fine dell'operazione, gli Stati Uniti hanno subito le prime perdite di combattimento nella regione dall'inizio del 2020 e le più grandi in un decennio. Le esplosioni nell'aeroporto di Kabul hanno ucciso 13 militari americani che stavano evacuando le persone. Questi eventi hanno sconvolto lo stato degli Stati Uniti come superpotenza. A lungo termine, questo evento rischia di far perdere al paese l'influenza geopolitica globale. Tuttavia, non ci sono ancora segnali di un impatto significativo della crisi afghana sulla potenza economica degli Stati Uniti e sullo status del dollaro, che non crea previsioni ottimali per l'oro.

Rischio di vendita dell'oro afghano

Il Fondo monetario internazionale stima 19,9 miliardi di dollari di Pil dell'Afghanistan. Nonostante le dimensioni ridotte dell'economia, il paese occupa una posizione strategica importante nel sud-est asiatico. Secondo uno studio del Servizio Geologico degli Stati Uniti, il sottosuolo del paese potrebbe contenere 60 milioni di tonnellate metriche di rame, 2,2 miliardi di tonnellate di minerale di ferro, 1,4 milioni di tonnellate di elementi rari (lantano, cerio, neodim, alluminio, oro, argento, zinco, mercurio e litio). L'Afghanistan possiede oltre 700.000 once di metallo giallo. La vendita di una quantità significativa di oro per l'acquisizione di denaro può influenzare negativamente il mercato di dragaggio.

Secondo le statistiche 2019 della Banca Mondiale, il budget dell'Afghanistan è stato finanziato per il 75% da sponsor internazionali, in gran parte degli Stati Uniti. Il governo americano si è impegnato a stanziare oltre 300 milioni di dollari per la ricostruzione del paese dopo il ritiro. Attualmente, gli Stati Uniti hanno congelato gran parte delle riserve della banca centrale afghana, che a metà agosto 2021 ammontavano a 9 miliardi di dollari e erano detenute a New York. Il pagamento dei fondi promessi è sospeso. Ma l'Afghanistan, sotto il controllo dei talebani, non sarà isolato. In collaborazione con l'Afghanistan, molti paesi e blocchi sono interessati: Stati Uniti, UE, Russia, Pakistan, Iran, Cina, Tajikistan, Uzbekistan e Turkmenistan. Poiché ogni parte ha i propri interessi, la regione può avere una maggiore instabilità. A causa di queste circostanze, i talebani potrebbero decidere di vendere parte delle riserve d'oro presenti in Afghanistan per mantenere la stabilità economica del paese.