L'or en 2024 et les projections pour 2025 : Perspectives du Conseil mondial de l'or et de Heraeus Precious Metals

L'or a connu une croissance significative en 2024, avec des prix en hausse de 28 % en novembre, ce qui constitue la meilleure performance depuis plus de dix ans. Cette croissance a été alimentée par les achats des banques centrales, la demande des investisseurs et le rôle de l'or comme couverture contre les risques économiques et géopolitiques. Les analyses du World Gold Council et de Heraeus Metals mettent en évidence les facteurs clés et les projections pour 2025.

Conseil mondial de l'or : Une année record pour l'or

Le World Gold Council attribue le succès de l'or en 2024 aux achats des banques centrales, aux risques géopolitiques et à l'intérêt marqué des investisseurs. Alors que la demande des consommateurs chinois a ralenti en raison des préoccupations économiques, la croissance robuste de l'Inde et la réduction des droits d'importation ont stimulé la demande. Les banques centrales ont contribué à hauteur de 7 à 10 % à la demande totale, renforçant ainsi leur importance sur le marché.

Facteurs économiques et géopolitiques

Les facteurs économiques et géopolitiques ont joué un rôle central dans la performance de l'or. L'inflation a diminué mais est restée supérieure à l'objectif fixé, ce qui a incité les banques centrales aux États-Unis et en Europe à réduire leurs taux d'intérêt, renforçant ainsi l'attrait de l'or. Les inquiétudes concernant la dette souveraine européenne et l'instabilité dans des régions comme la Corée du Sud et la Syrie ont également stimulé la demande. À l'horizon 2025, les achats des banques centrales devraient rester importants, même si la concurrence d'autres actifs et la hausse potentielle des taux d'intérêt pourraient poser problème.

Le rôle de l'Asie dans le soutien de la demande

La Chine et l'Inde jouent un rôle essentiel sur le marché mondial de l'or. Alors que la demande des consommateurs chinois a été faible en 2024, les mesures de relance du gouvernement pourraient relancer le marché en 2025. La demande indienne, soutenue par la croissance économique et la réduction des droits d'importation, a fait de l'Inde l'un des principaux moteurs de la demande mondiale d'or. Ces marchés devraient rester essentiels pour soutenir la demande.

Perspectives pour 2025 : Opportunités et risques

Les projections pour 2025 laissent entrevoir des perspectives mitigées. L'inflation devrait continuer à diminuer et les réductions de taux pourraient continuer à soutenir les prix de l'or. La performance de l'or dépendra de quatre facteurs clés : l'expansion économique, le risque, le coût d'opportunité et la dynamique. Alors que la hausse des taux d'intérêt pourrait remettre en cause son attrait, la forte demande des banques centrales et l'instabilité géopolitique sont susceptibles de le soutenir.

Heraeus Precious Metals : Soutenir l'élan

Heraeus Metals souligne que l'achat par les banques centrales et la reprise de l'afflux d'ETF sont essentiels à la progression de l'or en 2024. Les investisseurs dans les ETF ont ajouté 95 tonnes d'or au troisième trimestre, inversant une longue tendance de ventes nettes. Ces tendances devraient se poursuivre en 2025, soutenues par les risques géopolitiques et les préoccupations liées à l'inflation.

Inflation et implications politiques

L'inflation reste une préoccupation pour 2025. Le retour au pouvoir du président Trump, associé aux réductions d'impôts et aux tarifs commerciaux proposés, augmente le risque d'une reprise de l'inflation. Les États-Unis étant confrontés à des déficits croissants, l'inflation pourrait être utilisée pour gérer les niveaux d'endettement. Dans cet environnement, le rôle de l'or en tant que couverture contre l'inflation et la dévaluation des devises reste essentiel. Heraeus Metals prévoit que le prix de l'or se situera entre 2450 et 2950 dollars l'once en 2025, les baisses de taux étant susceptibles d'affaiblir le dollar et de stimuler l'or.

Demande de bijoux : Tendances clés du marché

La demande de bijoux a résisté en 2024, en particulier en Inde, où la croissance économique et les facteurs culturels ont soutenu les achats malgré des prix élevés. En Chine, la demande a diminué en raison des défis économiques. Les perspectives pour 2025 restent incertaines, la reprise en Chine dépendant des mesures de relance. Le marché indien devrait rester une pierre angulaire de la demande mondiale de bijoux.

Banques centrales : Les principaux moteurs de la stabilité

Les banques centrales sont des acheteurs nets d'or depuis près de 15 ans, motivées par sa stabilité et sa valeur à long terme. En 2024, leurs achats représenteront une part importante de la demande mondiale. Des facteurs tels que les taux d'intérêt, l'inflation et les risques géopolitiques devraient maintenir la forte demande des banques centrales en 2025, soulignant ainsi l'importance stratégique de l'or.

Conclusion : La valeur durable de l'or

La performance de l'or en 2024 met en évidence sa résilience en tant que couverture et réserve de valeur. Avec les banques centrales, les investisseurs et les consommateurs qui stimulent la demande, l'or reste une pierre angulaire du système financier alors que le monde navigue dans les complexités de 2025.